2025年7月，巴拿马政府开始审查两座重要港口的运营合同，这两座港口是巴尔博亚和克里斯托瓦尔，由李嘉诚控制的长江和记旗下公司负责经营，合同在2021年签订，但法院后来发现它存在多个问题，包括没有公开招标、没有按照约定上交百分之十的净收入，还拖欠了税款和社保费用，总额达到数亿美元，到2026年初，巴拿马最高法院直接宣布这份合同违宪无效，并让马士基暂时接管运营，导致中方企业突然停止业务，连账目也没有结清。

表面看是法律问题，其实背后有更复杂的推手，巴拿马宪法确实限制公共资产私有化，也要求透明流程，但关键时间点很微妙，2025年下半年，美国国会和国务院接连施压，参议员鲁比奥公开说这是“中国影响力退潮”的信号，当时美国正推行“西半球去中国化”战略，这个案子成了第一个落地的实锤案例，法院裁决像一把刀，切得准，但握刀的手，明显不是本地的。

美国这次行动分两个步骤，第一步是把司法当作一种工具来使用，2023年他们推出了《西半球安全倡议》，明确把中资控制运河节点列为国家安全风险，这次裁决就是第一次成功地把法律程序转变成战略武器，第二步是引导舆论方向，国务卿鲁比奥说这是美国的胜利，共和党议员声称胁迫时代已经结束，故意把事情放进民主对专制的框架里，他们想让拉美国家觉得跟中国合作可能不合法、不安全。

中方反应很有意思，外交部与香港特区政府一起发表声明，但没有直接批评谁，也没有提到政治对立，他们反复说的是对方违背了合同承诺，还受到外部势力插手，重点放在国际投资协议上，是想争取中立国家的支持，也想借助国际仲裁机构来说话，这说明他们明白硬碰硬行不通，只能在现有规则里找办法。

拉美那边也开始行动了，以前巴拿马和尼加拉瓜这些国家习惯两边都搭上线，中国的项目他们也照常接，现在不行了，中美洲几个国家悄悄修改了外资审查规则，特别盯着中国国企和香港企业投资的港口与能源项目，墨西哥和哥斯达黎加最近出了新规定，说战略资产的外资持股必须经过全民公投，这听起来像是民主程序，其实是被美国逼着选边站。

这两座港口规模不大，影响却很大，它们处理全球百分之二的集装箱，占了巴拿马运河四成货量，马士基临时接手后，船公司担心交接出问题，亚洲到美国东部的航线已经延迟两三天，更不容易注意到的是保险费上涨了——航运保险公司开始单独为“地缘法律风险”定价，以后说不定真会多一种新保险叫“拉美特许权险”，专门用来保障这类政商混合的项目。

中方已经向国际投资争端解决中心提交仲裁申请，指出裁决违背了非歧视和正当程序原则，与此同时，美国政府正在私下推动一项名为“美洲投资宪章”的草案，试图将所谓的“政治不可靠实体”排除在关键基础设施领域之外，过去各国普遍遵循世贸组织规则，如今却逐渐转变为由所谓“价值观同盟”主导决策，规则本身虽然没有改变，但规则的制定者已经在不知不觉中发生了更换。

我倒不觉得这是某一方赢了，只是游戏规则重新洗牌，以前签合同靠法律条文，现在还得看隔壁邻居脸色，港口还是那个港口，船照样过，但船长心里可能多了一层算盘。